参考消息网8月21日报道 据《日本经济新闻》8月19日报道，国债收益率上升趋势正在全球蔓延。在中东局势前景不明的背景下，高油价带来的通胀压力挥之不去。在多个国家和地区的财政形势引发担忧之外，人工智能（AI）企业大举发行公司债也令政府债券承压。

18日，日本债券市场上新发行的10年期国债收益率一度触及2.945%，比前一日上涨0.025个百分点，创30年新高。30年期国债收益率也上涨0.085个百分点，达到4.155%，接近5月创下的4.200%的历史高点。

日本国债收益率上升不仅受日本央行货币政策和高市早苗政府扩张性财政政策等国内因素影响，也受到全球性国债收益率上升的影响。

在美国，30年期国债收益率于17日升至5.3%，创2007年以来的最高水平。10年期国债收益率也升至4.7%，接近2025年1月4.8%的水平。在欧洲，法国长债收益率站上4%，创17年来的最高水平；德国长债收益率同样达到3.2%，创15年来的最高水平。

报道认为，全球性的国债收益率上升主要受三方面因素影响。

首先是美伊冲突。旨在结束战争的谅解备忘录中规定的60天谈判窗口期内没有取得进展，延期也无从谈起。美伊双方仍在相互指责。

在紧张局势加剧的背景下，原油价格延续上涨势头。年息固定的债券在货币贬值引发的通货膨胀面前较为脆弱。原油价格上涨带来的全球通胀压力正促使投资者抛售债券。

二是财政隐忧。美国的财政形势因对伊战争开支等因素而持续恶化，2026财年前10个月（截至7月）的财政赤字已达1.7988万亿美元，超过上一财年（2024年10月至2025年9月）全年的水平。大和证券首席市场经济学家山本贤治指出：“随着11月中期选举的临近，加强财政纪律的讨论不太可能发生。”

法国将于2027年举行总统选举，目前人气较高的极右翼在野党国民联盟前领导人玛丽娜·勒庞主张推行扩张性财政政策。按照欧洲某资产管理公司一名高管的说法，人们普遍认为“政府缺乏控制赤字的能力”。

三是人工智能相关技术的巨额投资，这一问题主要集中在美国。超大规模云服务提供商正通过发行巨额公司债为数据中心投资筹集资金。谷歌母公司“字母表”已决定本月发行250亿美元的公司债。

科技公司的信用评级与政府的信用评级不相上下。随着这些企业大举发行高收益的公司债，投资资金正从政府债券转向公司债，这引发了人们对政府债券供需失衡风险的担忧。

哥伦比亚天利投资公司的投资组合经理埃德·阿尔·侯赛尼表示：“美国国债和科技公司债券之间的竞争正在加剧，尤其是期限为30年以上的超长期债券。”

人工智能将成为通胀加速重要推手的观点也日益受到关注。日本央行7月10日发布的货币政策会议“主要意见”中重点提到，“全球范围内的人工智能相关需求以及各国扩张性财政政策可能进一步提升需求，进而推高物价”。（编译/刘林）