参考消息网7月7日报道 据《日本经济新闻》7月4日报道，欧洲股市的表现相比美国和日本显得低迷。其根本原因在于人工智能(AI)热潮带来的收益存在差异。这主要是由于欧洲不仅缺乏大型科技公司，而且难以期待人工智能改善生产力。此外，市场对于欧洲央行将进一步加息的预期也令投资者对投资股市望而却步。

纵观美国、欧洲和日本主要股指三年来的涨幅，欧洲股市的滞后感十分明显。截至6月底，涵盖600家欧洲主要公司的斯托克600指数上涨了约40%，同期美国标准普尔500指数上涨了约70%，而日本日经225指数更是翻了一番多。

造成这种差异的主要原因在于人工智能相关个股在指数构成中的占比。

欧洲央行论坛7月1日在葡萄牙辛特拉闭幕。会议的主要议题是美联储主席沃什就职后释放的货币政策前景，但投资者也对政策背后的另一焦点——人工智能表现出浓厚的兴趣。

“欧洲该如何避免在人工智能领域落后？”在央行领导人小组讨论中，主持人向欧洲央行行长拉加德直抛此问，现场顿时陷入沉寂。拉加德基于“个人视角”表示：“在投资和前沿企业方面落后是事实，但他们也需要(欧洲)市场，我们是同一个游戏中的玩家。”

从科技股在股价指数中的占比来看，斯托克600指数仅约为10%。像荷兰半导体制造设备巨头阿斯麦这样的股价在一年内翻了一番多的企业仅占很小一部分。

与此同时，标普500指数中却聚集了英伟达、微软和“字母表”等按市值计算位列全球前列的公司。在日本，以超越丰田汽车成为日本市值最大企业的铠侠控股为首，相关个股也大幅跃升。

随着人工智能渗透到社会的方方面面，其应用程度如今与整个国家的增长潜力直接相关。美国投资公司阿波罗全球管理公司首席经济学家托斯滕·斯洛克在论坛上表示：“人工智能对欧洲经济产生的推动作用远不及美国。”

斯洛克指出，市场普遍预测，到2027年，美国国内生产总值(GDP)年增长率将保持在2%区间，而欧元区则将维持在1%左右。在美国，大量投资涌向人工智能和数据中心建设，AI带来的拉动效应约为1个百分点。

而欧洲在人工智能应用方面落后于其他国家，并未显著提高生产力。欧洲央行的一项企业调查显示，虽然相当多的企业正在试点或在一定程度上应用人工智能，但只有7%的企业表示正在大规模使用人工智能。

不使用人工智能的原因包括与现有系统不兼容以及缺乏相关技能。在欧洲，不仅创新领域的领导地位已被美国和中国取代，而且新技术的采用和推广也十分缓慢。因此，欧洲企业的生产力停滞不前，难以在股市上获得高估值。

市场目前预计欧洲央行将进一步加息，这也给欧洲股市蒙上了一层阴影。自美国和伊朗达成临时协议以来，油价趋于稳定，对通胀加速的担忧有所缓解。但鉴于2026年内欧洲的物价涨幅仍将高于2%的目标水平，欧洲央行目前依然坚持其谨慎立场。

美国大型资产管理公司普徕仕公司在6月的资产配置报告中将欧洲股票评级为“减持”，理由是担忧利率上升。惠灵顿管理公司也维持“看跌”立场，指出欧洲经济对能源价格高度敏感。

一些人担心人工智能热潮可能会逆转。国际清算银行在其6月的年度经济报告中警告称：“投资热潮的规模和速度与以往的泡沫类似，例如上世纪90年代末的互联网泡沫。”泡沫最终导致了经济衰退，但数字化进程也确实在泡沫破裂后改变了世界。

随着人工智能主导权之争愈演愈烈，一个问题依然存在：欧洲如何才能提升自身吸引力并吸引投资？其成败将在很大程度上左右欧洲未来的经济增长。（编译/刘林）