参考消息网6月9日报道 日本《朝日新闻》网站6月4日发表题为《债务危机逼近美国》的文章，作者是笠井哲也。文章指出，在美国著名经济学家肯尼思·罗戈夫看来，随着利率上升，美国正面临迫在眉睫的债务危机。主要内容如下：

修复能力大不如前

《朝日新闻》问：美国政府的债务总额已膨胀至近40万亿美元，超过其国内生产总值（GDP）的130%。您一直高度关注债务问题。

肯尼思·罗戈夫答：我先说明一点，在撰写《我们的美元，你们的问题》一书之前，我并不认为美国会爆发债务危机。我曾主张，背负巨额债务的国家经济增长往往较缓，因为它们不愿利用财政刺激手段应对金融危机或疾病大流行。

然而在写作的过程中，我得出一个结论：对美国来说，某种形式的债务危机将不可避免。原因在于，美国的政治体制无力应对不断攀升的债务问题。这并非一个经济问题。

问：怎么讲？

答：美国是全球最大的债务国。如果美国的利率继续上升，后果将非常严重。共和党和民主党都知道该怎么做。削减债务主要依靠增税，但试图这样做就会输掉选举。共和党不愿向任何人征税，民主党只想向收入最高的1%人群征税。这根本无法带来足够的财政收入。从某种意义上来说，政府债务是美国的“阿喀琉斯之踵”。

如果要描述当今的美国，我会说它的修复能力已经不如几十年前。债务激增、利率上升以及政治僵局侵蚀了这种韧性。这些都是国家走向债务危机的典型征兆。债务危机的发生，恰恰是因为缺乏自我修复能力。

缺乏抵御冲击韧性

问：美国经济看起来仍然坚挺，股指不断创出新高。

答：美国是世界上最富裕、韧性最强的经济体之一。然而，美国政府并非如此。投资者青睐美国国债，是因为其收益率较高。换言之，美国被迫付出了比以往更高的代价。而与伊朗的战争似乎会加剧这一局面。

问：与伊朗的战争会有什么影响？

答：可以说这场战争给美国经济造成严重冲击。美国的战争开销可能轻易超过1万亿美元。但这不是主要问题。美国拥有30万亿美元规模的经济体量，仍保有财政回旋余地。

这场战争的影响主要体现在两方面。首先，世界进一步碎片化，这会推高利率、拖累经济增长。其次，各国别无选择，只能增加军费开支。不仅美国，欧洲和日本也面临增加国防预算的压力。这些因素也会推高利率，使那些背负沉重债务的国家陷入更糟糕的境地。

问：您认为接下来会发生什么？

答：美国可能会遭遇重大的政治、经济或财政危机，此类重大冲击将会迅速推高利率，但我不认为背负巨额债务的美国还有足够的韧性来抵御这种冲击。我认为，未来四五年内，我们可能会看到物价飙升，甚至出现某种形式的选择性违约。

问：2008年金融危机的“震中”出现在私营部门。

答：这一次将会是公共部门。2008年之前，人们甚至忘记了此类危机有发生的可能。后来，我的同事曾断言全球再也不会出现通货膨胀，然而通胀确实发生了。人人都说债务危机不可能发生，但它完全可能发生。如果特朗普政府任内爆发债务危机，我们不仅会看到通货膨胀，还可能看到各种工具被悉数动用，包括金融压制和选择性违约。

一种变化正在悄然发生，越来越多的国家正在推动资产配置多元化，减少对美元的依赖，以此规避来自美国的风险。

美国国债“不再安全”

问：这是否意味着美元的地位正在下降，美元霸权地位正在动摇？

答：我认为美元霸权时代正处于衰退期。在各国的外汇储备中，美元的份额已从21世纪初的70%降至50%左右。即便美元仍保持信誉，但市场份额很可能继续流失。

除了外部因素，美国国内也存在问题。除债务不断攀升外，美联储的独立性也正受到侵蚀。

问：为何央行的独立性至关重要？

答：1971年，尼克松总统宣布美元与黄金脱钩，美国的政策不再有任何制约。随着黄金不再为美元背书这一支柱的消失，原有体系崩塌，引发了20世纪70年代的恶性通胀。此后，对于央行的独立性这一概念的认可经历了漫长的过程。直到近几十年，我们才得以在存在一定通胀的情况下维持经济稳定。央行的独立性构筑了一道防波堤，将我们今天享有的稳定与20世纪70年代的动荡局面隔离开来。

我们对某种货币的信任，建立在不会发生恶性通胀这一点上。即便人们不了解通胀的定义，也能察觉到物价在快速上涨。一旦人们对体系的稳定性失去信任，市场信心就会严重动摇。尽管央行的独立性至关重要，但要维持这种独立性却难上加难。我对美国未来能否保持这种独立性完全没有信心。

问：政治家往往倾向于干预央行运作，特朗普总统尤其如此。

答：他们不喜欢央行保持独立，因为他们觉得央行权力过大。此外，每一位领导人都希望在短期内降低利率，通过控制央行来降息，短期内确实能提振经济，但问题在于长期的后果。

问：低利率的确可以让人们不必过于担心债务攀升问题。

答：短期来看确实如此。然而，日本的案例清楚地表明，一旦下调政策利率，想要重新上调是极其困难的。低利率虽有短期红利，但也伴随着长期的代价。

问：您在书中也提到，美国国债“不再安全”了。

答：每当看到经济学家或评论员称美国国债是安全的，我都会感到愤怒。通胀或违约不会在一夜之间发生，因此短期债券或许仍属安全，但十年期国债并不安全。

一些经济学家发表了论文，将美国十年期国债与其他国家的国债进行比较。结果显示，美债已不再享有特殊地位，其风险水平被视为与法国国债相当。换言之，美债已不再是全球最安全的资产。毕竟，当债务占GDP的比重高达130%时，其安全性显然低于仅占30%的时候。（编译/刘林）