参考消息网5月4日报道 《日本经济新闻》4月26日发表报道，题为《韩国兴起“借钱投资”热年轻人信用风险飙升》，内容如下：

韩国股市正处于一种“借钱投资”的狂热状态。由个人投资者向证券公司借入资金的信用交易融资(保证金交易)的余额已飙升至3万亿日元(约合191亿美元)以上，一年里翻了一番。房价飙升以及对养老金制度崩溃的担忧正驱使韩国年轻人和中老年群体纷纷转向高风险投资。正大力推动股市改革的韩国政府面临着一项新的挑战：如何保护个人投资者？

“我甚至没告诉我太太借了这笔钱。我不想错过这波牛市。”一位在韩国某电子制造企业工作的男士坦言。他于2025年5月向一家证券公司借入5000万韩元(约合3.4万美元)，并以此开始了保证金交易。

他买入的股票涵盖了韩国最具代表性的三家企业：三星电子、SK海力士和现代建设。这位男士从2023年开始炒股，当时的心态只是“炒着玩”。然而据他所述，到2025年秋，即韩国综合股价指数(KOSPI)突破4000点大关后，他开始转向“进攻性投资”。

“房价和生活成本都在不断攀升。如果仅靠公司薪水过活，难免让人感到缺乏安全感。”他将自有资金与借入的资金整合，共计向股市投入了1.8亿韩元。截至目前，他证券账户内的资产余额已经达到此前的2.5倍。

在工作日的上午9点，即股市开盘的那一刻，各大股票论坛上便会瞬间涌现出海量的帖子，“今天的目标是涨停”“祈祷股价大爆”，发帖者就是广大散户投资者。

KOSPI近期超越了6400点的先前高点，在短短一年内飙升1.6倍。据韩国信荣证券的数据，截至4月上旬，今年进入股市的散户资金已超过70万亿韩元，流入速度创下历史新高。

截至2025年底，韩国的散户投资者已达1450万，是2019年底的两倍以上。鉴于韩国总人口仅为5100万，这意味着几乎在每三名韩国人中，就有一人在炒股。

俗称“借钱炒股”的保证金交易正在助推这股投资狂热。据韩国金融投资协会的数据，截至4月中旬，保证金交易余额已达34万亿韩元，约为去年同期水平的两倍。

保证金交易允许投资者利用存放在证券公司作为抵押品的资产进行股票买卖。然而，一旦账户亏损超过特定阈值，或贷款未能在到期日偿还，贷款者持有的股票便面临被强制平仓的风险。

当美国与以色列在2月底对伊朗发动打击时，KOSPI一度暴跌近20%，当时不少投资者因遭遇强制平仓而蒙受损失。韩国金融监督院收到了大量来自散户投资者的投诉，从“股票在我毫不知情的情况下被卖掉”到“我被收取了天价利息”不一而足，足见这些投资者对交易规则知之甚少。

保证金交易本身是一项成熟业务，在日本等国早已普及。然而，目前在韩国引发担忧的具体问题在于，散户投资者正利用从银行及信用卡公司借入的资金进行股票交易。

今年3月，韩国金融监督院发布指令，敦促证券公司在“争夺客户的竞争中保持克制”。该机构特别警告，应避免通过下调交易佣金或进行过度宣传等手段，诱导投资者参与保证金交易。

金融监督院院长李粲珍指出：“20至30岁的年轻投资者正因这些活动而遭受持续的经济损失，背负起沉重债务。”（编译/刘林）

4月29日，在韩国韩亚银行首尔总部的外汇交易室内，大屏幕上实时显示韩国综合股价指数和美元对韩元汇率。（美联社）